Σε κλίμα αβεβαιότητας και ανησυχίας αναμένεται να κινηθούν οι επενδυτές της Wall Street την ερχόμενη εβδομάδα αναζητώντας ενδείξεις για το πόσο θα διαρκέσει ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή ή και εάν θα ανοίξουν νέα μέτωπα, καθώς και για πόσο χρονικό διάστημα και με ποια ένταση θα διαταραχθεί ο ενεργειακός εφοδιασμός, παράλληλα με τα νέα στοιχεία που αναμένονται για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) την Τετάρτη θα δώσει εικόνα για τον πληθωρισμό του Φεβρουαρίου
Η αμερικανο-ισραηλινή επίθεση κατά του Ιράν, η οποία τη Δευτέρα εισέρχεται στη δέκατη ημέρα χωρίς σημάδια αποκλιμάκωσης, απασχόλησε τις αγορές την τελευταία ημέρα της προηγούμενης εβδομάδας, με την άνοδο των τιμών του πετρελαίου να κυριαρχεί στην αστάθεια των περιουσιακών στοιχείων.
Οι μετοχές στις ΗΠΑ παρουσίασαν απότομες διακυμάνσεις μετά την κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, με τον δείκτη αναφοράς S&P 500 να κλείνει με πτώση 2% για την εβδομάδα. Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe, ο πιο παρακολουθούμενος δείκτης της Wall Street για την ανησυχία των επενδυτών, έφτασε την Παρασκευή στο υψηλότερο επίπεδό του σε σχεδόν ένα χρόνο.
Τα προβλήματα για τις μετοχές επιδεινώθηκαν από την αδύναμη έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή. Τα στοιχεία για τον Φεβρουάριο έδειξαν μια απροσδόκητη μείωση των μισθών και αύξηση του ποσοστού ανεργίας στο 4,4%.
Οι επενδυτές ζύγιζαν την ιστορική τάση των μετοχών να ανακάμπτουν μετά από σημαντικές παγκόσμιες εξελίξεις με την αβεβαιότητα σχετικά με την κατάσταση στο Ιράν.
«Πρόκειται για ένα πολύ σημαντικό γεγονός και η πορεία του φαίνεται εξαιρετικά αβέβαιη», δήλωσε στο Reuters ο Rick Meckler, εταίρος της Cherry Lane Investments. «Σε κάποιο βαθμό, αυτό έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να μην προχωρούν ούτε σε πωλήσεις ούτε σε αγορές».
Πού θα φτάσουν οι τιμές του πετρελαίου;
Ένα σημείο εστίασης για τις αγορές ήταν η άνοδος των τιμών της ενέργειας που προκλήθηκε από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και η σημασία της για τον πληθωρισμό και την οικονομική παραγωγή. Οι συγκρούσεις έχουν παραλύσει τη ναυτιλία μέσω των Στενών του Ορμούζ, μιας βασικής αρτηρίας από όπου διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εφοδιασμού σε πετρέλαιο και υγροποιημένο φυσικό αέριο.
Το αργό Brent έφτασε την Παρασκευή τα 90 δολάρια το βαρέλι, από 70 δολάρια πριν την αμερικανοϊσραηλινή επίθεση του Σαββατοκύριακου. Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά τις προοπτικές για τις μετοχές με διάφορους τρόπους, καθώς οι υψηλότερες τιμές βενζίνης αναμένεται να αποδυναμώσουν τις καταναλωτικές δαπάνες.
Βραχυπρόθεσμα, ο Michael Arone, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός της State Street Investment Management, δήλωσε στο Reuters ότι οι μεταβολές στις τιμές του πετρελαίου θα αποτελέσουν «ένα καλό βαρόμετρο για το αν τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου θα έχουν καλή ή κακή απόδοση». Η υπέρβαση των 100 δολαρίων ανά βαρέλι, είπε, θα αποτελέσει ένα ψυχολογικό ορόσημο που «θα τρομάξει ακόμη περισσότερο τις αγορές».
Παρά την εβδομαδιαία πτώση, ο S&P 500 παρέμεινε μόλις 3% κάτω από το ιστορικό υψηλό κλείσιμο που σημείωσε στα τέλη Ιανουαρίου.
Οι προσδοκίες για ένα σταθερό οικονομικό περιβάλλον και ισχυρή αύξηση των εταιρικών κερδών φέτος έχουν στηρίξει τις μετοχές, αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες για τις διαταραχές που προκαλεί η τεχνητή νοημοσύνη και o ιδιωτικός δανεισμός.
Από την επόμενη εβδομάδα, «οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή θα επηρεάσουν πραγματικά όλες τις χρηματοπιστωτικές αγορές», δήλωσε ο Dominic Pappalardo, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων της Morningstar Wealth.
Ανησυχία στη Wall Street για νέο πληθωριστικό κύμα
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό θα βρίσκονται επίσης στο επίκεντρο της προσοχής της Wall Street. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή για τον Φεβρουάριο αναμένεται να δημοσιευθεί την Τετάρτη, μετά από μια έκθεση για τον Ιανουάριο που ήταν χαμηλότερη από το αναμενόμενο για το στενά παρακολουθούμενο μέτρο του πληθωρισμού.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή για τον Φεβρουάριο αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση 0,2% σε μηνιαία βάση, σύμφωνα με δημοσκόπηση του Reuters. Οι επενδυτές δήλωσαν ότι οι αγορές ενδέχεται να αγνοήσουν οποιαδήποτε έκθεση που είναι ήπια, επειδή καλύπτει μια περίοδο σχεδόν εξ ολοκλήρου πριν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, μια απροσδόκητη αύξηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα προβληματική.
«Εάν έχουμε θετικές εκπλήξεις στα στοιχεία για τον πληθωρισμό την επόμενη εβδομάδα, αυτό θα μπορούσε να τροφοδοτήσει περαιτέρω τους φόβους για αύξηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό, κάτι που θα ήταν αρνητικό για τις αγορές», δήλωσε ο Arone. «Η ανησυχία είναι ότι οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου θα τροφοδοτήσουν μόνο την αύξηση του πληθωρισμού στο μέλλον».
Πληθωρισμός και επιτόκια
Τέτοιες ανησυχίες για τον υψηλότερο πληθωρισμό που προκαλείται από την ενέργεια έχουν συμβάλει στο να αναβάλουν οι επενδυτές την εκτίμησή τους για την επόμενη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, αν και τα αδύναμα στοιχεία για την απασχόληση την Παρασκευή αναζωπύρωσαν κάπως τις προσδοκίες για χαλάρωση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG, οι προσδοκίες της αγοράς για μείωση τουλάχιστον 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της Fed τον Ιούνιο ήταν 45% αργά την Παρασκευή.
Αφού η κεντρική τράπεζα μείωσε τα επιτόκια πέρυσι για να στηρίξει την αποδυναμωμένη αγορά εργασίας, οι ελπίδες για περαιτέρω χαλάρωση φέτος με περίπου δύο μειώσεις κατά ένα τέταρτο του ποσοστού έχουν αποτελέσει κρίσιμο μέρος της αισιοδοξίας για τις μετοχές. Οι επενδυτές γενικά συνδέουν τα χαμηλότερα επιτόκια με υψηλότερες τιμές για τις μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία.
«Εάν συνεχίσουμε να βλέπουμε τις αυξανόμενες τιμές της ενέργειας να πυροδοτούν ανησυχίες για τον πληθωρισμό, θα είναι πολύ πιο δύσκολο για τη Fed να εφαρμόσει αυτές τις δύο προβλεπόμενες μειώσεις επιτοκίων το 2026», δήλωσε στο Reuters ο Pappalardo.
