Την αυστηροποίηση της εποπτείας της Fed από το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ μελετάει ο Σκοτ Μπέσεντ, υιοθετώντας στοιχεία από το μοντέλο της Τράπεζας της Αγγλίας, σε ένα βήμα που θα ανατρέψει τη σχέση της κεντρικής τράπεζας με την κυβέρνηση.
Ο υπουργός Οικονομικών εξέφρασε τον θαυμασμό του για τις μεταρρυθμίσεις που εισήγαγε η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου το 1997, όταν η Τράπεζα της Αγγλίας έλαβε λειτουργική ανεξαρτησία για να καθορίζει τη νομισματική πολιτική, σύμφωνα με τους Financial Times.
Ενώ και οι δύο κεντρικές τράπεζες διατηρούν επίσημη ανεξαρτησία από τις αντίστοιχες κυβερνήσεις τους, η Fed έχει μεγαλύτερο περιθώριο ως προς τον τρόπο με τον οποίο επιδιώκει τους στόχους της που έχουν οριστεί από το Κογκρέσο για σταθερότητα των τιμών και μέγιστη απασχόληση, καθώς και για το πώς ενεργεί σε περιόδους οικονομικής αστάθειας.
Οι σχεδιασμοί σχετικά με την αναδιάρθρωση της σχέσης έρχονται σε μια εποχή που ο Ντόναλντ Τραμπ εξαπέλυσε μια άνευ προηγουμένου επίθεση στην πιο σημαντική κεντρική τράπεζα του κόσμου αποκαλώντας τον πρόεδρο της Fed, Τζερόμ Πάουελ, «ηλίθιο» επειδή αρνήθηκε να μειώσει το κόστος δανεισμού.
Το υπουργείο Δικαιοσύνης του Τραμπ έχει επίσης ξεκινήσει ποινική έρευνα εναντίον του Πάουελ για την ανακαίνιση των κεντρικών γραφείων της Fed, ανησυχώντας επενδυτές και άλλους κεντρικούς τραπεζίτες.
Οι συζητήσεις σχετικά με τη σχέση της Fed με το υπουργείο Οικονομικών θα προκαλέσουν την προσοχή των επενδυτών σχετικά με το πώς η κυβέρνηση Τραμπ βλέπει τον ρόλο της κεντρικής τράπεζας στην καρδιά της αμερικανικής οικονομίας.
Γιατί ο Μπέσεντ θέλει να μεταμορφώσει την Fed
Ερωτηθείς από τους FT για τη σχέση του υπουργείου Οικονομικών με τη Fed, ο Μπέσεντ δήλωσε: «Η εντολή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών να επιτύχει μέγιστη απασχόληση, σταθερές τιμές και μέτρια μακροπρόθεσμα επιτόκια είναι κρίσιμης σημασίας για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα».
Έχει υποστηρίξει δημόσια ότι η Fed θα πρέπει να μεταρρυθμιστεί, διατηρώντας παράλληλα την ανεξαρτησία της νομισματικής πολιτικής της, και πέρυσι επέκρινε τα τεράστια προγράμματα αγοράς ομολόγων της, γνωστά ως ποσοτική χαλάρωση, ως «πείραμα νομισματικής πολιτικής με κέρδος λειτουργίας» σε άρθρο στο The International Economy.
Έχει επίσης επαινέσει την πιο ισορροπημένη αντίδραση της Τράπεζας της Αγγλίας στην κρίση ομολόγων του 2022, συγκρίνοντάς την με την παρατεταμένη ποσοτική χαλάρωση της Fed, στην οποία απέδωσε τον ιδιαίτερα υψηλό πληθωρισμό στις ΗΠΑ τα χρόνια που ακολούθησαν την πανδημία.
«Από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού, είναι αξιοθαύμαστο το πώς η Τράπεζα της Αγγλίας πραγματοποιεί αγορές μεγάλης κλίμακας περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια χρηματοπιστωτικών κρίσεων και άλλων περιόδων συστημικής πίεσης, και πώς σταματά τις παρεμβάσεις της μετά την αποκατάσταση της ομαλής λειτουργίας της αγοράς», δήλωσε ο Μπέσεντ στους FT.
Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά που μίλησαν με τον Μπέσεντ πίστευαν ότι πιστεύουν ότι υποστηρίζει το βρετανικό σύστημα στο οποίο ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας αλληλογραφεί τακτικά με τον υπουργό Οικονομικών σχετικά με τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για τον πληθωρισμό. Η Τράπεζα της Αγγλίας λογοδοτεί επίσης στο βρετανικό υπουργείο Οικονομικών όταν δεν επιτυγχάνει τον στόχο της για τον πληθωρισμό.
Ο Μπέσεντ δήλωσε στους FT ότι «το σύστημα τακτικής αλληλογραφίας μεταξύ του υπουργού Οικονομικών και του διοικητή» είχε «αποδειχθεί αναποτελεσματικό και γραφειοκρατικό».
Κέβιν Γουόρς
Στην ίδια γραμμή και ο Γουόρς
Ο εκλεκτός του Τραμπ για να διαδεχτεί τον Πάουελ, Κέβιν Γουόρς, έχει αφήσει να εννοηθεί ότι θα ενδιαφερόταν να υιοθετήσει τη διαδικασία σύνταξης επιστολών της Τράπεζας της Αγγλίας σε περιόδους κρίσης. Ο Γουόρς προήδρευσε σε μια αναθεώρηση των πράξεων νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας το 2014.
«Οι επιστολές που αποστέλλονται μεταξύ του υπουργού Οικονομικών και του επικεφαλής της Τράπεζας της Αγγλίας είναι διαφανείς. Περιγράφουν τι συμβαίνει και δίνουν το σκεπτικό για αυτό», δήλωσε ο Γουόρς μιλώντας στη Βουλή των Λόρδων το 2023 σχετικά με την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, επαινώντας τη καλύτερη από τις ΗΠΑ χρήση της ποσοτικής χαλάρωσης από την Τράπεζα της Αγγλίας.
Ο Γουόρς, ο οποίος έχει συχνά επικρίνει την Fed για την παρέκκλιση από το πεδίο που θεωρεί ότι εμπίπτει στον τομέα της δημοσιονομικής πολιτικής, θεωρεί τις επιστολές τύπου BoE σε περιόδους κρίσης ως έναν τρόπο για να διευθετήσει και να ενισχύσει τις αλλαγές που τόσο αυτός όσο και ο Μπέσεντ θέλουν να κάνουν στη σχέση μεταξύ του υπουργείου Οικονομικών και της Fed.
Η σχέση μεταξύ του υπουργείου Οικονομικών και της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ χαράσσεται από τη Συμφωνία υπουργείου Οικονομικών-Fed του 1951, θεμελιώδες έγγραφο για την ανεξαρτησία των φορέων καθορισμού επιτοκίων.
Η σχέση του υπουργού Οικονομικών με τον επικεφαλής της Fed είναι επί του παρόντος άτυπη, στην οποία οι δύο συνήθως συναντώνται για πρωινό μία φορά την εβδομάδα.
Όταν η κυβέρνηση των Εργατικών του Τόνι Μπλερ παραχώρησε στην Τράπεζα της Αγγλίας την ανεξαρτησία της το 1997, το έπραξε με περιορισμούς που επιτρέπουν στην κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου να εξακολουθεί να ασκεί κάποια επιρροή στην εντολή της κεντρικής τράπεζας.
Το υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου έχει την επίσημη εξουσία να ορίσει τον στόχο πληθωρισμού της Τράπεζας της Αγγλίας στο 2%. Αντίθετα, η Fed έχει αναλάβει το καθήκον της διατήρησης της σταθερότητας των τιμών από το Κογκρέσο, αλλά οι υπεύθυνοι καθορισμού επιτοκίων επέλεξαν έναν στόχο πληθωρισμού 2% υπό τον πρώην πρόεδρο της Fed, Μπεν Μπερνάνκι.
Η Fed υποβάλλει έκθεση στο Κογκρέσο —το οποίο ασκεί επίσημη εποπτεία στην κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ— σχετικά με τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της δύο φορές το χρόνο.
