Η αγορά των stablecoins βρίσκεται σε φάση εκρηκτικής ανάπτυξης και αναμένεται να φτάσει το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια την επόμενη χρονιά, με βασικούς παράγοντες την ενίσχυση της θεσμικής αποδοχής, την εμφάνιση νέων tokens που προσφέρουν αποδόσεις και την αύξηση των διασυνοριακών πληρωμών, σύμφωνα με εκτιμήσεις από κορυφαία στελέχη του τομέα.
«Η κύρια αλλαγή θα είναι η στροφή από τα παραδοσιακά stablecoins προς τα stablecoins με αποδόσεις και τα συνθετικά δολάρια που υποστηρίζονται από πραγματικά περιουσιακά στοιχεία», δήλωσε στο Cryptonews η Alisia Painter, συνιδρύτρια και CEO της Botanix Labs, μια εταιρεία η οποία επικεντρώνεται στο Bitcoin DeFi.
«Αναμένουμε ότι πάνω από το 20% όλων των εν ενεργεία stablecoins θα διαθέτουν στο μέλλον λειτουργίες απόδοσης ή προγραμματισμού, γεγονός που θα επιταχύνει τις διασυνοριακές συναλλαγές και τις πληρωμές σε διεθνές επίπεδο», προσέθεσε.
Οι χρήστες αρχίζουν να βλέπουν τα ψηφιακά δολάρια ως μέσα αποταμίευσης και όχι απλά ως σταθερές αξίες, ιδιαίτερα σε οικοσυστήματα όπως το Bitcoin, όπου οι χρήστες λαμβάνουν τα κρυπτονομίσματα ως μακροχρόνια επένδυση, σημείωσε η Painter.
Σήμερα, η συνολική αξία της αγοράς stablecoin ανέρχεται σε 310 δισεκατομμύρια δολάρια, φτάνοντας νέα ιστορικά υψηλά, σύμφωνα με στοιχεία από την Defillama. Το USDT της Tether κυριαρχεί, με μερίδιο αγοράς 60% (186 δισεκατομμύρια δολάρια), ακολουθούμενο από το USDC της Circle, που ανέρχεται σε 78,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Άλλες σημαντικές πλατφόρμες περιλαμβάνουν το USDe της Ethena (6,6 δισ. δολάρια), το USDS της Sky Dollar (6,4 δισ. δολάρια) και το DAI της MakerDAO (4,6 δισ. δολάρια), οι οποίες βρίσκονται ανάμεσα στις μεγαλύτερες stablecoins συνδεδεμένες με το δολάριο.
Η Painter επεσήμανε ότι, καθώς τα stablecoins συνεχίζουν να εξελίσσονται, η έμφαση θα δίνεται σε προγραμματιζόμενα εργαλεία που θα μπορούν να ενσωματωθούν σε συστήματα πληρωμών και εφαρμογές fintech.
«Οι θεσμικοί επενδυτές θα απαιτούν stablecoins που δεν μένουν αδρανή, οδηγώντας σε μεγαλύτερη δημοτικότητα των μοντέλων απόδοσης που βασίζονται σε εξασφαλίσεις με Bitcoin», είπε και πρόσθεσε:
«Η Circle έχει διεκπεραιώσει συναλλαγές άνω των 12 τρισ. δολαρίων σε USDC το 2023, επιδεικνύοντας τη ραγδαία ανάπτυξη της υποδομής stablecoin για τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές».
Αλλαγές στον τομέα των stablecoins
Μια άλλος παράγοντας που προάγει την ανάπτυξη είναι η εδραίωση των ψηφιακών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου, με πωλήσεις που έφτασαν τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, δείχνοντας τη θεσμική ζήτηση για ψηφιακά δολάρια με εγγυήσεις αποδόσεων.
Η ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία υψηλής απόδοσης μέσω blockchain ενισχύεται από συνθετικά δολάρια όπως το USDe και το USDf. Αυτά αξιοποιούν στοιχεία όπως το Ethereum ή το Bitcoin, συνδυασμένα με παράγωγα, ώστε να διατηρούν τη σύνδεση τους με το δολάριο, αντί να βασίζονται σε φυσικά νομίσματα.
Η Painter ανέφερε ότι οι τελευταίες αναβαθμίσεις σε μεγάλα blockchain, συμπεριλαμβανομένων νέων δικτύων που βασίζονται στο Bitcoin και σε κλιμακωτές λύσεις του Ethereum, έχουν μειώσει τα κόστη και έχουν βελτιώσει την ταχύτητα, καθιστώντας τα stablecoins πιο χρήσιμα για καθημερινές πληρωμές.
Αναφορικά με την εξέλιξη της τεχνολογίας, οι νέες σχεδιάσεις stablecoin με άμεση απόδοση θα δώσουν τη δυνατότητα στους χρήστες να μην χρειάζεται να μετακινούνται μεταξύ διαφορετικών προϊόντων, καθώς το stablecoin θα είναι ικανό να προσφέρει και τις δύο λειτουργίες.
Ιδιαίτερα σε αναδυόμενες αγορές με υψηλό πληθωρισμό, τα stablecoins με απόδοση γίνονται όλο και πιο ελκυστικά, καθιστώντας τα ιδανικά για αποταμιευτικούς σκοπούς και τη διαχείριση μικρών επιχειρήσεων, ανέφερε η Painter, η οποία είναι ενεργή στον χώρο του Bitcoin από το 2015.
«Σε αγορές με ετήσιο πληθωρισμό πάνω από 20%, το δολάριο με απόδοση αποτελεί φυσική επιλογή για αποταμιεύσεις και λειτουργεί ως σημείο εισόδου στο Bitcoin», πρόσθεσε.
Τα stablecoins έχουν αποδειχθεί ευεργετικά ιδιαίτερα για ανθρώπους στη Νιγηρία που στέλνουν χρήματα πέρα από σύνορα. Τα παραδοσιακά κανάλια εμβασμάτων μπορεί να χρεώνουν έως και 7% σε τέλη, ενώ τα κρυπτονομίσματα μπορούν να μειώσουν σημαντικά αυτό το κόστος, σύμφωνα με έκθεση της Chainalysis.
Η υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων αυξάνεται επίσης στη Νοτιοανατολική Ασία. Στις Φιλιππίνες, όπου τα εμβάσματα αντιπροσωπεύουν περίπου το 9% του ΑΕΠ, περισσότεροι από ένα εκατομμύριο traders δέχονται stablecoins μέσω κινητών πορτοφολιών.
Αυτές οι αλλαγές επηρεάζουν την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi), υποχρεώνοντας τις αγορές δανεισμού να προσαρμοστούν στην εγγύηση που προσφέρουν τα stablecoins, σχολίασε η Painter.
Ωστόσο, οι νέες λειτουργίες των stablecoins δεν έρχονται χωρίς προκλήσεις.
Κανονιστικές και τεχνικές προκλήσεις
«Τα προϊόντα με απόδοση απαιτούν εκτενή και συχνή αναφορά, συμπεριλαμβανομένης της διάρκειας των περιουσιακών στοιχείων και της απόδειξης ότι τα περιουσιακά στοιχεία των χρηστών είναι διαχωρισμένα», ανέφερε η Painter.
Ο προτεινόμενος νόμος στις ΗΠΑ θα μπορούσε να περιορίσει κάποιες μορφές κατανομής τόκων στους χρήστες, τονίζοντας την ανάγκη για ξεκάθαρες διαδικασίες. Από τεχνικής άποψης, παραμένουν ερωτήσεις σχετικά με την παροχή αποδόσεων on-chain και την αλληλεπίδραση των περιουσιακών στοιχείων με τα συστήματα DeFi.
«Μια κακώς σχεδιασμένη λογική απόδοσης θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικά λογιστικά προβλήματα στο οικοσύστημα του DeFi», προειδοποίησε.
Αναπτύσσεται το CADD από την Tetra Digital Group, ένα πλήρως ρυθμιζόμενο stablecoin το οποίο υποστηρίζεται από την τράπεζα του Καναδά, την Shopify και την Wealthsimple.
Ο Didier Lavallée, ιδρυτής και CEO της Tetra, δήλωσε ότι το 2026 αναμένεται να είναι η χρονιά που τα stablecoins εκτός δολαρίου θα κερδίσουν έδαφος, λόγω της αυξανόμενης ρυθμιστικής σαφήνειας.
«Οι χώρες υιοθετούν ρυθμιστικά πλαίσια που επιτρέπουν την καινοτομία. Είναι θέμα χρόνου προτού η αγορά των stablecoins κατακερματιστεί σε τοπικές αγορές», είπε.
Η εποπτεία του τομέα των stablecoins σημείωσε σημαντική πρόοδο το 2025, με κανονιστικά σχέδια όπως το MiCA στην Ευρώπη και το GENIUS στις ΗΠΑ.
«Οι τράπεζες έχουν πλέον καθαρό πλαίσιο για τη διαχείριση stablecoins, συμπεριλαμβανομένων ζητημάτων θεματοφυλακής», δήλωσε ο Kevin Lehtiniitty, διευθύνων σύμβουλος του stablecoin Borderless.xyz.
«Οι ρυθμιστικές αρχές παγκοσμίως δημοσιεύουν παρόμοια σχέδια που επικεντρώνονται στην καινοτομία στις πληρωμές και την ενσωμάτωσή τους στις stablecoins», πρόσθεσε, εκφράζοντας την προσδοκία ότι τις τάσεις θα συνεχιστούν και το 2026.
Προβλέψεις για τα stablecoins το 2025
Η Borderless έχει αρχίσει να συνεργάζεται άμεσα με τράπεζες και εκδότες stablecoin για να επεκτείνει την κάλυψή της σε νέες διαδρομές.
Η εταιρεία έχει λανσάρει επίσης δημόσια benchmarks για τις ισοτιμίες stablecoin προς ξένο νόμισμα (FX) με σκοπό την αύξηση της διαφάνειας σε μια αγορά που χαρακτηρίζεται από αδιαφάνεια. Παρακολουθούν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε πραγματικό χρόνο.
«Στοχεύουμε να διευκολύνουμε τους συνεργάτες μας να αποκτούν ασφαλή και ρυθμιζόμενη ρευστότητα», δήλωσε ο Lehtiniitty.
Αναμένει βαθύτερη ρευστότητα στην αγορά συναλλάγματος, με δύο βασικούς τύπους παρόχων ρευστότητας: εκείνοι που συνεγγυώνται στα στενότερα spreads και αυτοί που προσφέρουν premium χαρακτηριστικά.
Καθώς η ρευστότητα αυξάνεται, τα spreads στα χαμηλού κόστους σημεία στενεύουν, καθιστώντας τα stablecoins πιο ανταγωνιστικά συγκριτικά με τις παραδοσιακές πληρωμές fiat.
«Για τις εταιρείες πληρωμών και τις fintech, η σύνδεση και οι δυνατότητες εκτέλεσης σε πολλές πλατφόρμες θα είναι ζωτικής σημασίας», υπογράμμισε.
Το 2025 αναμένεται να είναι έτος μεγάλης ανάπτυξης για τα stablecoins, με σημαντικές εξελίξεις όπως:
- Αύξηση της κανονιστικής σαφήνειας στις ΗΠΑ και την Ευρώπη.
- Δημοφιλή αποδοχή των stablecoin από το κοινό.
- Η θεσμική αποδοχή να εκτοξευτεί, με περισσότερες τράπεζες να υιοθετούν στρατηγικές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
- Αύξηση της χρήσης τους σε διασυνοριακές πληρωμές και συναλλαγές.
«Πιστεύουμε ότι αυτές οι εξελίξεις θα εξασφαλίσουν ότι τα stablecoins θα γίνουν κρίσιμο χρηματοοικονομικό μέσο το 2026, αυξάνοντας τις περιπτώσεις χρήσης τους», κατέληξε ο Lehtiniitty.
