Σημαντικές αλλαγές στην στρατηγική των family offices αναμένονται λόγω της διεθνούς οικονομικής αβεβαιότητας και των συνεχών μεταβολών στις γεωπολιτικές συνθήκες. Η νεότερη έρευνα, σύμφωνα με την οποία πολλά από αυτά τα επενδυτικά γραφεία σχεδιάζουν να μεταφέρουν κεφάλαια εκτός Ηνωμένων Πολιτειών, καταγράφει την τάση αυτή ως απόρροια των φόβων για φούσκα στην τεχνητή νοημοσύνη, μεταβολές των δασμών, καθώς και αύξηση του κρατικού χρέους.
Πηγή από το UBS Global Family Office Report αναφέρει ότι τα family offices αρχίζουν να ανησυχούν περισσότερο για την συγκεντρωμένη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ και τις οικονομικές πολιτικές της κυβέρνησης, γεγονός που τους οδηγεί στην αναδιανομή των κεφαλαίων τους.
Σύμφωνα με την αναφορά αυτή, περίπου το 60% των family offices σκοπεύει να προχωρήσει σε στρατηγικές αλλαγές στην κατανομή των επενδύσεών τους το 2024, διπλάσιο ποσοστό συγκριτικά με τα προηγούμενα πέντε χρόνια. Μεταξύ αυτών, παρατηρείται αύξηση των επενδύσεων στις αναδυόμενες αγορές, ενώ οι περισσότερες μεταβολές προέρχονται από τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η Βόρεια Αμερική, μάλιστα, είναι η μοναδική περιοχή όπου αναμένονται μειώσεις στις επενδύσεις για το προσεχές έτος, με ενδιαφέρον να μεταφέρεται σε χώρες της Λατινικής Αμερικής και της Αφρικής.
«Πέρυσι, τα family offices ήταν ανήσυχα για τις εντάσεις γύρω από τους δασμούς στο παγκόσμιο εμπόριο. Σήμερα, οι ανησυχίες έχουν επεκταθεί σε γεωπολιτικά ζητήματα, στο παγκόσμιο χρέος και στα επιτόκια. Εκφράζουν ανησυχία όχι μόνο για βραχυπρόθεσμες αλλά και για μακροπρόθεσμες επιπτώσεις», επισημαίνει ο John Mathews της UBS, μιλώντας στο CNBC.
Γιατί μετακυλύουν από ΗΠΑ τα family offices
Η τάση αποχώρησης από την αμερικανική αγορά αντικατοπτρίζει τη γενικότερη στρατηγική των family offices, που προσανατολίζονται σε μια πιο διαφοροποιημένη επενδυτική προσέγγιση. Το γεγονός αυτό δεν υποδηλώνει μια μαζική αποδοχή των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων, αλλά μάλλον μια επιθυμία για γεωγραφική ποικιλία καθώς οι παγκόσμιες κρίσεις αυξάνονται.
Η γεωπολιτική ανησυχία προκαλεί προβληματισμούς στους επενδυτές, με το τοπίο των επενδύσεων να γίνεται ολοένα και πιο περίπλοκο. Οι εξελίξεις στην Ουκρανία, οι αλλαγές στους δασμούς, καθώς και οι διαμάχες κάθε μορφής υπογραμμίζουν την ανάγκη για ρίσκο και προσαρμοστικότητα στις στρατηγικές επενδύσεων.
Διαφορετικοποίηση ως στρατηγική
Ο όρος «διαφοροποίηση κατά δικαιοδοσία» αναδεικνύεται σε κεντρικό άξονα των στρατηγικών αυτών. Οι περισσότεροι επενδυτές επιδιώκουν σήμερα να κατανέμουν τα κεφάλαιά τους σε πολλαπλές χώρες, με στόχο την αντιστάθμιση κινδύνων. Σύμφωνα με την ίδια έρευνα, τα δύο τρίτα των family offices που συμμετείχαν στην έρευνα, έχουν αρχίσει να επενδύουν πλέον σε τουλάχιστον τρεις δικαιοδοσίες.
Ενδεικτικά, το 25% των family offices σκοπεύει να μειώσει την έκθεση τους σε περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ, πηγαίνοντας προς ευρώ και ελβετικό φράγκο, που είναι τα πιο προτιμώμενα νομίσματα για διαφοροποίηση, όπως αναφέρεται στην έρευνα.
Αξιοσημείωτο είναι πως η γεωπολιτική αβεβαιότητα θεωρείται ο κύριος κίνδυνος για φέτος, με τον παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο να ακολουθεί. Άλλοι σημαντικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν τον υπερπληθωρισμό και τις κυβερνοεπιθέσεις.
«Είναι επιτακτική ανάγκη να προγραμματίσουμε για όχι μόνο τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις αλλά και για μια πιο παρατεταμένη και αλληλεξαρτώμενη περίοδο κινδύνου», γράφει η UBS, σημειώνοντας ότι οι family offices εστιάζουν στην ενίσχυση της ανθεκτικότητάς τους μέσω στρατηγικών που περιλαμβάνουν τη διαφοροποίηση των επενδύσεών τους.
Τα στοιχεία δείχνουν επίσης ότι οι family offices προγραμματίζουν να επενδύσουν περισσότερο σε μετοχές αναδυόμενων αγορών, υποδομές, και πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός, ενώ σκοπεύουν να περιορίσουν τις επενδύσεις τους σε διαθέσιμα και ακίνητα.
Ωστόσο, διαπιστώνεται ότι παραμένει μια μεγάλη απόκλιση ανάμεσα στα family offices που έχουν έδρα τις ΗΠΑ και σε εκείνα που είναι εγκατεστημένα στο εξωτερικό. Ενώ τα αμερικανικά οικογενειακά γραφεία δείχνουν σταθερή προτίμηση για την εγχώρια αγορά, τα διεθνή πλησιάζουν την πολιτική της διαφοροποίησης των επενδύσεων τους.
Στην πραγματικότητα, αρκετά κινεζικά family offices έχουν επενδύσει πάνω από το 50% των περιουσιακών τους στοιχείων στη Δυτική Ευρώπη, αντιπροσωπεύοντας μια σημαντική στροφή στην στρατηγική τους.
«Ενώ οι αμερικάνικες επενδύσεις έχουν αυξηθεί, τα υπόλοιπα οικογενειακά γραφεία στον κόσμο δείχνουν σαφώς ότι διαφοροποιούνται μακριά από τα περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε δολάρια», καταλήγει ο Mathews, τονίζοντας τη σημασία αυτής της τάσης για την παγκόσμια επενδυτική σκηνή.
## Η άποψη του TechNoid.gr
Η παραπάνω κατάσταση δείχνει τη στροφή των family offices, που όχι μόνο καθορίζει τις επενδυτικές στρατηγικές τους, αλλά και έχει ευρύτερες επιπτώσεις για την αγορά. Η ελληνική οικονομία, αν και διαφορετική σε σχέση με άλλες χώρες, θα μπορούσε να επωφεληθεί από το ενδιαφέρον για αναδυόμενες αγορές, εφόσον οι επενδυτές στραφούν σε πιο διαφοροποιημένες γεωγραφίες. Η επιθυμία για σταθερότητα και ασφάλεια μπορεί να φέρει νέες ευκαιρίες, τόσο για εγχώριες όσο και για διεθνείς επενδύσεις στην Ελλάδα.
