Οι επενδυτές λιανικής στο Bitcoin έχουν βιώσει σοβαρές οικονομικές απώλειες που προσεγγίζουν τα 17 δισεκατομμύρια δολάρια, όπως αναφέρει πρόσφατη έκθεση. Οι απώλειες αυτές οφείλονται κυρίως σε υπερτιμήσεις που προέκυψαν από τις χρηματιστηριακές εταιρείες τα οποία πωλούσαν μετοχές σε τιμές πολύ υψηλότερες από την πραγματική τους αξία, παρά το γεγονός ότι στην πραγματικότητα κατείχαν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία όπως αυτά που παρέχει η Metaplanet και η Strategy του Μάικλ Σέιλορ.
Η αγορά του Bitcoin έχει αντιμετωπίσει μεγάλες διακυμάνσεις το τελευταίο διάστημα, με τις τιμές των μετοχών να έχουν καταρρεύσει. Αυτή η πτώση έχει αφήσει πολλούς μεμονωμένους επενδυτές σε αβεβαιότητα και απογοήτευση σχετικά με τις οικονομικές τους επιλογές.
«Η εποχή της χρηματοοικονομικής μαγείας για τις “Bitcoin treasury” εταιρείες πλησιάζει στο τέλος της», αναφέρουν οι αναλυτές της 10X Research, οι οποίοι κατήρτισαν τη σχετική αναφορά. Σύμφωνα με αυτά τα στοιχεία, οι επενδυτές λιανικής ουσιαστικά έχασαν περί τα 17 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι νέοι μέτοχοι πλήρωσαν περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε υπεραξία προκειμένου να αποκτήσουν έκθεση στο Bitcoin.
Η έκθεση με τίτλο «After the Magic: How Bitcoin Treasury Firms Must Evolve Beyond NAV Illusions» παρέχει σημαντικά παραδείγματα. Η Strategy, για παράδειγμα, διαπραγματεύεται σήμερα σε 1,4 φορές την αξία των διαθεσίμων της σε Bitcoin, όταν στο παρελθόν οι μετοχές της πωλούνταν σε τριπλάσια ή τετραπλάσια premium σε σχέση με την καθαρή αξία του ενεργητικού της.
Η βασική στρατηγική των εταιρειών Bitcoin treasury εστιάζει στην πώληση μετοχών πάνω από την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) και στη χρήση των χρημάτων για αγορά Bitcoin, επαναλαμβάνοντας τον κύκλο αυτό. Αυτή η τακτική όμως φαίνεται πως δεν αποδίδει πλέον, όπως αποδεικνύει η πτώση της κεφαλαιοποίησης της Metaplanet, η οποία εκτινάχθηκε από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε 8 δισεκατομμύρια δολάρια πριν καταλήξει στα 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η αξία των Bitcoin που κατείχε είναι γύρω στα 3,3 δισεκατομμύρια δολάρια.
Εν μέσω όλων αυτών, οι μέτοχοι της Metaplanet έχουν υποστεί συνολικές απώλειες 4,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αν και η εταιρεία κατάφερε να συγκεντρώσει 2,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε Bitcoin — μια επίδοση που αναγνωρίζεται από τους αναλυτές ως θετική.
